ЦБнын релизинде «экономика акырындык менен тең салмактуу өсүүгө кайтып жатат» деп белгиленген. Январь айында инфляциянын олуттуу тездетилиши убактылуу факторлор менен шартталган. Бирок, Россия Банкынын пикири боюнча, баалардын туруктуу өсүү көрсөткүчтөрү маанилүү өзгөрүүлөрсүз калды. Убакыттын убактылуу факторлорунун таасири жоюлгандан кийин инфляция кайрадан төмөндөйт деп күтүлүүдө.
Бул төмөндөө учурдагы жумшартуу циклинде алты жолу подряд болуп жатат, ал 2025-жылдын 6-июнунан башталган. Анда ЦБ үч жылдан бери биринчи жолу ставканы 100 б.п. төмөндөтүп, аны жылдык 20% деңгээлинде белгилеген. Андан кийин дагы төрт этап төмөндөө болду: 25-июлда ставка 18% га, 12-сентябрда 17% га, 24-октябрда 16,5% га, ал эми 19-декабрда 16% га төмөндөтүлдү. Натыйжада, бул мезгилде ставка рекорддук 21% дан 15,5% га 5,5 проценттик пунктка төмөндөтүлдү.
2026-жылдын башында НДСнын 20% дан 22% га көтөрүлүшү фонунда баалардын өсүшү байкалган, бирок айдын аягында жана февралдын башында абал жакшырды. 2026-жылдын 2-февралына карата инфляция жылына 6,45% түздү, Минэкономразвитиянын маалыматына ылайык. 9-февралга карата бул көрсөткүч жылдык эсепте 6,37% га төмөндөгөн. Бирок, Директорлор кеңешинин жыйыны өткөн учурда ЦБнын таянычы болгон Росстаттан толук айлык маалыматтар дагы жеткиликтүү болгон эмес жана алар 13-февралда кечинде жарыяланат.
Релиз ошондой эле 2025-жылдын аягында айрым товарларга, атап айтканда, жашылча-жемиш продукциясына «абдан төмөн баа өсүү темптери» байкалганын көрсөтөт, бул жылдын жыйынтыгы боюнча инфляция болжолдонгондордон төмөн болуп калышына себеп болду. Ал 5,6% түздү, ал эми күтүүлөр 6,5–7% диапазонунда болгон.
Бирок, 2026-жылдын башында бул факторлордун баалардын динамикасына таасири өзгөрдү. НДСнын, акциздердин, жөнгө салынган баалардын индексациясы жана жашылча-жемиш продукциясынын бааларын жөндөө январь айында баалардын өсүшүнүн убактылуу, бирок маанилүү динамикасына алып келди. Ошентип, ЦБнын баса белгилөөсү боюнча, 2025 жана 2026-жылдар арасында инфляциянын кайра бөлүштүрүлүшү байкалган, жыйнакта ноябрдан январга чейин жыйналган баалардын өсүшү жөнгө салуучунун күтүүлөрүнө жооп берет.
Болжолдор боюнча, туруктуу инфляция 2026-жылдын экинчи жарымында 4% га төмөндөшү мүмкүн, бирок «баалардын өсүшүнүн өзгөрүшү» себептүү жылдын аягындагы инфляция боюнча күтүүлөр 0,5 п.п. жогору каралып, 4,5–5,5% түздү.
Мындан тышкары, Россия Банкы ушул жылга негизги пайыздык ставканын орточо маанилеринин диапазонун 13–15% дан 13,5–14,5% га тактады.
