По данным Национального банка, с 2015 по 2025 год наблюдается стабильный рост общего объема депозитов в банковской системе Кыргызстана, особенно ускорившийся в последние годы.
С 2016 года темпы роста депозитов колебались в пределах 13-19%, однако 2021 год отметился резким увеличением на 34%, а в 2025 году этот рост достиг рекордных 46,2%.
Среднегодовой прирост за весь десятилетний период составил 23,7%, что значительно превышает темпы роста номинального ВВП и указывает на углубление финансового посредничества в экономике.
Заметно ускорился рост после 2020 года: если в первой половине анализируемого периода (2015-2019) среднемноголетний прирост составлял около 10%, то во второй (2020-2025) он перевалил за 35%. Это обусловлено рядом факторов: увеличением денежных переводов, притоком капитала в 2022 году, развитием банковских услуг и повышением доверия населения к банковской системе.
Сравнение с ВВП
Соотношение депозитов к ВВП — важный индикатор развития финансового сектора. При среднем номинальном ВВП Кыргызстана около 900-1000 млрд сомов (2024-2025), этот показатель возрос с 15% в 2015 году до 85-90% в 2025 году.
Такой значительный рост говорит о:
- Увеличении значимости банковской системы в экономике
- Повышении склонности населения и бизнеса к накоплениям
- Формализации экономических отношений (выход из теневого сектора)
- Развитии культуры банковских услуг
Одно из самых заметных изменений за рассматриваемый период — это кардинальная перестройка валютной структуры депозитов:
2015 год:
- Депозиты в национальной валюте: 35,38 млрд сомов (34,4%)
- Депозиты в иностранной валюте: 67,49 млрд сомов (65,6%)
- 2025 год:
- Депозиты в национальной валюте: 565,12 млрд сомов (65,3%)
- Депозиты в иностранной валюте: 300,79 млрд сомов (34,7%)
Таким образом, произошла инверсия структуры: если в 2015 году почти две трети депозитов были в иностранной валюте, то к 2025 году более половины депозитов составляют средства в национальной валюте.
Три этапа дедолларизации
Этап 1 (2015-2019): Активная дедолларизация
В этот период доля национальной валюты увеличилась с 34,4% до 61,8% — на 27,4 процентных пункта.
Заметим, что абсолютный объем валютных депозитов практически не изменился (с 67,5 до 57,7 млрд сомов), а весь прирост обеспечивался только сомовыми депозитами.
Главные факторы: стабилизация курса национальной валюты после девальвации 2014-2015 годов, значительный спред процентных ставок в пользу сома, рост доверия к банковской системе и активная позиция НБКР в продвижении расчетов в национальной валюте.
Этап 2 (2020-2022): Временный откат
В данном периоде наблюдалось временное снижение доли национальной валюты до 54,4%.
- Это объясняется несколькими факторами:
- Глобальной неопределенностью из-за пандемии COVID-19
- Геополитическими событиями 2022 года
- Притоком валютного капитала в страну (релокация бизнеса и специалистов)
- Увеличением объемов реэкспортной торговли
В абсолютных значениях валютные депозиты возросли с 57,7 до 154,6 млрд сомов — почти в 2,7 раза.
Этап 3 (2023-2025): Возобновление дедолларизации
После стабилизации геополитической ситуации доля национальной валюты восстановилась до 65,3%. Особенно активно росли сомовые депозиты: с 184,4 до 565,1 млрд сомов — более чем в 3 раза за три года.
При этом валютные депозиты также увеличивались, но значительно медленнее (с 154,6 до 300,8 млрд сомов).
Динамика ставок по депозитам
На протяжении десятилетия процентные ставки по всем категориям депозитов значительно снизились:
Ставки по депозитам в национальной валюте:
2015 год: 7,18%
2019 год: 5,95%
2025 год: 5,34%
Снижение: -1,84 процентных пункта
Ставки по депозитам в иностранной валюте:
2015 год: 3,53%
2019 год: 1,38%
2025 год: 0,69%
Снижение: -2,84 процентных пункта (почти в 5 раз)
Средневзвешенная ставка:
2015 год: 4,78%
2025 год: 3,73%
Снижение: -1,05 процентных пункта
Снижение валютных ставок объясняется несколькими факторами:
- Глобальной политикой низких ставок центральных банков (до 2022 года)
- Избытком валютной ликвидности в банковской системе
- Низким спросом на валютное кредитование
Учитывая ограниченные возможности размещения валютных ресурсов, депозитный рынок Кыргызстана с 2015 по 2025 год пережил глубокую трансформацию:
- Количество депозитов увеличилось в 8,4 раза — с 102,9 до 865,9 млрд сомов
- Структурные изменения: доля валютных депозитов уменьшилась с 66% до 35%
- Нормализация ставок: снижение доходности при сохранении привлекательности сомовых вкладов. Институциональное развитие: укрепление доверия к банковской системе
Эти трансформации свидетельствуют о зрелости и устойчивости банковской системы страны, о росте доверия к национальной валюте и эффективности денежно-кредитной политики Национального банка Кыргызской Республики.
Перспективы депозитного рынка выглядят положительно при условии поддержания макроэкономической стабильности и продолжения структурных реформ в финансовом секторе.
Анализ основан на данных НБКР за декабрь каждого года. Данные за 2025 год являются предварительными.
