Тем не менее, уровень инфляции в большинстве стран региона остается высоким. Основными факторами этого являются рост тарифов и подорожание продовольствия на международных рынках. Кыргызстан также не останется в стороне от данной тенденции, и ожидается, что цены будут расти в унисон с ВВП.
Постепенное, но уверенное развитие региона
Евгений Винокуров, главный экономист ЕАБР, сравнил мировую экономику с шахматной партией, где каждое новое движение меняет правила игры. Это создает дополнительную неопределенность, влияющую на торговые потоки, инвестиции и стратегические планы.
По его словам, мировая торговля утратила статус основного двигателя экономического роста. Аналогичная ситуация наблюдается и с трансграничными инвестициями, которые на протяжении десятилетий опережали общий рост, но теперь два года подряд демонстрируют спад. Ведущие экономики уменьшают свои вложения за границей, сосредоточиваясь на развитии внутреннего производства — это значимая тенденция для нашего региона и всей мировой экономики.
Центральная Азия продолжает оставаться крупным, динамично развивающимся и стратегически важным экономическим регионом. Он привлекает внимание, и интерес к нему только растет," - отметил Винокуров.
Евразийский банк развития прогнозирует, что общемировая экономика будет сохранять умеренные темпы роста, адаптируясь к новым торговым барьерам. Развивающиеся страны с крупными рынками продолжают демонстрировать активность, несмотря на слабые темпы роста в развитых экономиках. В 2025 году экономика региона, охватываемого ЕАБР, должна вернуться к сбалансированному состоянию после двух лет рекордного роста, с ожидаемым увеличением ВВП на 1,9% в этом году после 4,5% в 2024 году.
Темпы роста индекса потребительских цен остались стабильными в 2025 году, что связано с повышением тарифов на электроэнергию на 23,8% в мае. Дополнительное влияние оказали низкие показатели предыдущего года и рост цен на продовольствие на мировых рынках.
Высокая потребительская активность продолжит поддерживать экономический рост дольше, чем предполагалось ранее. Ожидается, что высокие темпы потребительского кредитования и положительная динамика денежных переводов сохранятся до начала 2026 года, что будет способствовать внутренней торговле.
Государственная инвестиционная программа создаст импульс для роста строительного сектора и обрабатывающих отраслей.
В 2027-2028 годах темпы роста ВВП могут достигнуть около 7,5%. Экономика Кыргызстана будет медленно возвращаться к сбалансированным темпам роста в среднесрочной перспективе по мере охлаждения внутреннего спроса.
Способы сдерживания ценовой инфляции
Прогнозируемый рост цен в республике к концу 2026 года составит около 8,3%. Это немного ниже 9,1%, ожидаемого на текущий год, но тем не менее, назвать такие темпы умеренными нельзя.
По словам Айгуль Бердигуловой, повышение потребительского спроса на фоне экономического роста стимулирует инфляцию. Также на ситуацию влияют мировые цены на продовольствие. В связи с этим Национальный банк принимает меры по повышению процентной ставки. Мы уверены, что эти действия, а также усилия властей по стабилизации цен на социально значимые товары, помогут инфляции прийти в норму.
Что касается курса сома, то эксперты банка предполагают, что он останется в пределах 87-90 сомов за доллар. С одной стороны, рост импорта увеличит спрос на иностранную валюту, что может ослабить сом. С другой — приток денег через переводы поможет стабилизировать курс.
Таким образом, резких изменений в динамике курса сома в прогнозируемый период не ожидается," - заключила Айгуль Бердигулова.
В ЕАБР подчеркивают, что хотя прогноз для Кыргызстана выглядит оптимистично, риски все же присутствуют. Например, более значительное замедление роста мировой экономики, чем ожидается, может негативно сказаться на внешнеэкономической активности страны и темпах ее экономического роста. Кроме того, задержка в реализации запланированных инвестиционных проектов также может ограничить экономическую активность.
Высокие темпы кредитования могут привести к устойчиво высокому уровню инфляции. В случае оттока капитала с развивающихся рынков курс сома может ослабнуть сильнее, чем в базовом сценарии, что приведет к более динамичному росту инфляции и необходимости внедрения более жесткой денежно-кредитной политики.
