Цены и инфляция в стране
Национальный банк сообщает, что с начала 2025 года уровень инфляции в Кыргызстане достиг 7,3%, а в годовом выражении — 8,9%.
Динамика цен в стране определяется влиянием внешнеэкономических факторов, что оказывает заметное воздействие на внутренние цены. Мировые цены на продовольствие продолжают расти, а уровень инфляции в соседних странах остается высоким.
По данным НБ КР, импортируемые товары становятся дороже, что в свою очередь сказывается на инфляции. Наиболее выраженный рост наблюдается в ценах на непродовольственные товары, что связано с удорожанием импорта ГСМ, повышением тарифов на электроэнергию и увеличением внутреннего потребления. В то же время, цены на продовольственные товары растут умеренно.
Экономическая активность в стране по-прежнему высока: по итогам января-октября 2025 года реальный ВВП увеличился на 10% благодаря устойчивому потребительскому спросу и активным инвестициям. Секторы услуг, строительства и промышленности продолжают вносить наибольший вклад в рост ВВП.
Поддержка высокого внутреннего спроса обеспечивается ростом реальных зарплат, увеличением денежных переводов и расширением потребительского кредитования. Инвестиции в основной капитал продолжают расти, что способствует развитию строительного сектора.
Денежно-кредитная политика направлена на возвращение инфляции к среднесрочной целевой отметке в 5-7%.
Межбанковская ставка BIR устанавливается вблизи нижней границы процентного коридора Нацбанка, что свидетельствует о наличии значительного профицита ликвидности в банковской системе.
Состояние финансов и банковской системы
Национальный банк подчеркивает, что внутренний валютный рынок остается стабильным, а соотношение спроса и предложения на валюту сбалансировано.
Согласно данным НБ КР, банковский сектор демонстрирует стабильность и высокий уровень ликвидности, что позволяет эффективно кредитовать экономику. За девять месяцев 2025 года объем кредитного портфеля банков увеличился на 35,2%, а депозитная база — на 35,7%. Рост депозитов в национальной валюте обусловлен увеличением реальных доходов граждан и активным сбережением населения в условиях ужесточения монетарной политики.
В целом, уровень долларизации в банковском секторе продолжает снижаться: доля долларовых депозитов составила 35%, а кредитов — 17,8%.
Цены на энергоресурсы
Ценовые колебания на энергоресурсы в регионе и рост мировых цен на продовольствие, наряду с инфляционным давлением со стороны основных торговых партнеров Кыргызстана, создают ценовое давление на импорт. Эти обстоятельства указывают на высокую вероятность проинфляционного фона в ближайшем будущем, что обосновывает необходимость ужесточения денежно-кредитной политики.
Национальный банк не исключает возможности корректировок в монетарной политике в случае возникновения рисков для ценовой стабильности.
Следующее плановое заседание правления Нацбанка по вопросам учетной ставки пройдет 26 января 2026 года.
