2018-жылга карата AQR дүйнөлүк хедж-фонддорду башкаруучу компаниялар рейтингинде экинчи орунду ээлеген. Компаниянын негиздөөчүлөрү, анын ичинде Клифф Эснесс, Forbes журналынын миллиардерлер тизмесине кирген. Соңку беш жылда, көптөгөн кыйынчылыктарды жеңип, компания таң калыштуу кирешени көрсөттү, бул искусстволук интеллектти колдонуу менен инновациялык инвестиция стратегиясын киргизүүнүн натыйжасында мүмкүн болду.
Өткөн жыл көптөгөн хедж-фонддор жана кванттык компаниялар үчүн, AQR үчүн да, маанилүү болду. Компаниянын башкаруусундагы активдер $187 миллиардга жетип, 2025-жыл ичинде $73 миллиардга өстү. Эки жолу миллиардерлер тизмесинде болгон үч негиздөөчү, Forbes маалымдагандай, капиталдарын эки эсеге көбөйтүштү.
Бүгүнкү күндө AQR инвестициялык директору жана 30% үлүшү менен эң ири жеке акционер Клифф Эснессдин байлыгы $6,3 миллиардды түзөт, бул аны дүйнөдөгү эң бай адамдардын тизмесинде 664-орунга жайгаштырды. AQRдин негиздөөчүлөрү Джон Лью жана Дэвид Кабиллер да активдерин көбөйтүштү, ар бири азыр $2 миллиарддан ашык. 1998-жылы Goldman Sachs Asset Managementте иштегенден кийин AQRди негиздеген үчөө тең AQR фонддоруна активдүү инвестиция салып, финансылык бактысын компаниянын ийгиликтери менен байланыштырышат.
AQRдин негизги көп стратегиялуу Apex фонду, $6,7 миллиард активдерди башкарган, өткөн жылы 19,4% киреше көрсөткөн. Ошондой эле, активдери ушул эле көлөмдөгү Delphi «лонг-шорт» фонду 16,7% көрсөткөн. Анонимдүүлүктү сактоону каалаган булак, акыркы беш жылда эки фонддун орточо жылдык кирешеси 16,6% түзгөнүн белгиледи. Салыштыруу үчүн, S&P 500 индексинин ошол эле мезгилдеги көрсөткүчү 14,4% жылдык кирешеге жеткен. AQRдин 20дан ашык ачык паевый инвестициялык фонддорунун арасында, $3,2 миллиард активдерди башкарган рынокко нейтралдуу фонд 2025-жылы 26,5% өстү, акыркы беш жылда орточо жылдык кирешеси 19,6% түздү, ал эми окшош фонддордун көрсөткүчү 8% чамасында.
Эгер AQR ушул темпте уланта берсе, жакын арада 2018-жылдагы рекордун жаңырта алат, ал кезде анын башкаруусунда $226 миллиард болгон. Бул таң калыштуу өсүш, төрт жыл мурун $100 миллиарддан аз активдерди башкарган жана натыйжалуулук жана кардарлардын агымы менен кыйынчылыктарга дуушар болгон компания үчүн мүмкүн болду.
AQRде жасалма интеллект технологияларын киргизүү жана соода үчүн машиналык үйрөнүүнү активдүү колдонуу фонунда олуттуу өзгөрүүлөр болду. Мурда AQR традициялык методдорду жана баалуу инвестициялоонун метрикаларын, мисалы, «баа / баланс наркы» коэффициентин жана өз капиталынын рентабелдүүлүгүн колдонуп, бааланбаган же ашыкча бааланган акцияларды аныктоого аракет кылган. Бүгүнкү күндө бул тапшырма машиналык үйрөнүү аркылуу чечилет, бул факторлордун ортосундагы татаал байланыштарды аныктоого, алардын салмактарын реалдуу убакытта тууралоого жана соода сигналдарын издөөгө чоң маалыматтарды иштетүүгө мүмкүндүк берет. Нарыкты изилдөө үчүн аналитиктер табигый тилди иштетүү технологияларын колдонушат, бул моделдерди жакшыртууга жардам берет.
Эснесс жана Лью Юджин Фамадан, экономика боюнча Нобель сыйлыгынын ээси жана Чикаго университетинин профессору, билим алышкан. AQR ИИни колдонууга баштаган соңку компаниялардын бири болсо да, Renaissance Technologies жана D.E. Shaw сыяктуу компаниялар аны алдыга чыгышкан. 2018-жылы AQR биринчи жолу машиналык үйрөнүү бөлүмүнүн жетекчисин негиздеген, бирок бул адис болгону жети ай иштеген. Аны Йель университетинин финансылык профессору Брайан Келли алмаштырды, ал инвестициялык дүйнөдө көңүл бурууну тарткан. 2021-жылдын декабрында Келли акциялардын кирешесин болжолдоодо татаал машиналык үйрөнүү моделдери жөнөкөй моделдерден такыраак болжолдор берет деген маанилүү илимий иштин автору болду. Академиктердин сынына карабастан, AQR Келлинин жыйынтыктарын колдоп, алардын изилдөөсү туура жүргүзүлгөнүн билдирди.
Кийинчерээк Эснесс өзү ИИнин активдүү жактоочусуна айланды, AQR «бардык тапшырмаларды машиналарга делегирлеп жатат» деп билдирип, жасалма интеллект анын ордун ээлей алат деп айтты. Бирок, компаниянын кызматкерлери ИИ жана адам командада иштээрин билдиришет. «ИИ жана машиналык үйрөнүү технологиялары бизге максаттарыбызга жетүүгө жардам берет, бирок бул революция эмес, эволюция», — деп белгилейт алардын бири.
Ошентсе да, «революциялык» өзгөрүүлөр бизнесдин азыраак көрүнгөн бөлүгүндө — дистрибуцияда болуп жатат, ал жерде AQR финансылык консультанттардын салык артыкчылыктары бар фонддорго болгон өсүп жаткан суроо-талапты канааттандырууга аракет кылууда. Бул жаңы кардар базасы компания үчүн капитал агымын камсыз кылган негизги булак болуп калды, ал эми традициялык кардарлар, мисалы, пенсиондук фонддор, андай эмес. AQRде миноритардык үлүшкө ээ Affiliated Managers Group компаниясынын башкы директору жакында консультанттардын кардар базасы «значительный жана органикалык капитал өсүшүн» камсыздайт деп белгиледи, ал эми анын өзүнүн компаниясы жылдык таза кирешеси $51 миллиард «AQRге чоңоюп жатат».
Индивидуалдуу башкарылган эсептерде, AQRдин консультанттарга жана бай кардарларга багытталган Flex инвестициялык инструментин колдонгон өсүш өзгөчө байкалууда. Салык артыкчылыктары бар мындай портфель, баасы өсөт деп күтүлгөн акцияларды сатып алып, баасы төмөндөй турган акцияларга каршы ойнойт, эки тараптан да пайда табууга аракет кылат. Бул инструмент ошондой эле рыноктук тербелүүлөрдү минималдаштырат жана салык төлөнүүчү төлөмдөрдү чектейт, инвесторлорго салык төлөөдөн кийин көбүрөөк каражат сактоого мүмкүндүк берет. Расмий сайттын маалыматы боюнча, бир жыл мурун Flexтин башкаруусунда $23,2 миллиард болгон, ал эми тогуз айдан кийин бул сумма дээрлик эки эсеге көбөйүп, $45,4 миллиардга жетти, бул AQRдин бардык активдеринин дээрлик төрттөн бирин түзөт.
Сан-Францискодогу WealthSpire консалтингдик фирмасында $580 миллиард активдерди башкарган кеңешчи Жастин деТрэйдин айтымында, Flex катталган инвестициялык консультанттарды төмөнкү комиссиялар жана жаңы оюнчуларга караганда жакшы репутациясы менен тартат. Мындан тышкары, узак мөөнөттүү тенденциялар бар: жаңы техно-миллионерлер фонддук рыноктун узакка созулган өсүшүнөн кийин капиталдарын сактоого аракет кылышат. «Көптөгөн потенциалдуу кардарларда «Жетинчи мыкты» же гиперскейлерлер боюнча ишке ашпаган кирешелер бар, жана бул чындап эле маанилүү сумма, — деп айтат деТрэй, өзүнүн тажрыйбасына таянып. — AQRде мыкты позициялар бар жана бул нишаны ээлөө үчүн бардык мүмкүнчүлүктөр бар».
AQR белгиленген темпти сактап кала алабы? Таттуу рынок хедж-фонддорго жана кванттык компанияларга көп учурда пайда алып келет. Бирок AQRдин келечеги анын моделдери жакынкы жылдарда рынокту жеңе алабы, ошондой эле ИИни колдонуп активдүү кванттык стратегияларды киргизип жаткан башка хедж-фонддордун аракеттерине көз каранды.
Запись Үч миллиардер-инвестордун ИИнин жардамы менен бир жылда өз байлыктарын эки эсеге көбөйтүшү K-Newsда биринчи жолу пайда болду.
