Важным аспектом экономической ситуации в Кыргызской Республике является высокая инвестиционная активность, поддерживаемая увеличением вложений в основной капитал и расширением бюджетного финансирования. Потребительский спрос также сохраняется благодаря росту реальных доходов населения, притоку денежных переводов и активному кредитованию.
Инфляция на 16 января 2026 года составила 9,4% в годовом измерении, что соответствует уровню декабря 2025 года. Текущие ценовые изменения находятся в пределах ожиданий Национального банка, и наблюдается замедление роста цен на продовольственные товары. В то же время, цены на непродовольственные товары и в сфере услуг остаются высокими из-за вторичных эффектов внешних факторов. Кроме того, пересмотры тарифной политики и рост внутреннего спроса продолжают влиять на инфляцию.
Национальный банк ставит перед собой задачу вернуть инфляцию к целевому диапазону 5-7% в среднесрочной перспективе. В связи с этим, денежно-кредитная политика остается относительно жесткой. Тактические меры направлены на ограничение инфляционных факторов, и в условиях высокой ликвидности в банковском секторе проводятся стерилизационные операции для регулирования денежной массы в экономике. В этих условиях межбанковская эталонная процентная ставка BIR формируется близко к нижней границе процентного коридора Национального банка, а внутренний валютный рынок остается стабильным.
Тем не менее, инфляция продолжает находиться под влиянием внешних факторов. Мировые рынки продовольствия и сырья остаются подвержены высокой волатильности, и геополитическая нестабильность поддерживает инфляционное давление в странах, являющихся основными торговыми партнерами Кыргызстана, что также влияет на импортные цены.
Внутренние инфляционные процессы во многом связаны с немонетарными факторами, такими как плановые изменения регулируемых тарифов и высокий внутренний спрос. Эти обстоятельства требуют сохранения текущих условий денежно-кредитной политики до тех пор, пока не появятся устойчивые предпосылки для снижения инфляции. В этой связи учетная ставка остаётся на уровне 11,00%.
Национальный банк придерживается сбалансированного подхода к денежно-кредитной политике и продолжает анализировать как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на инфляцию. В случае возникновения рисков для ценовой стабильности, банк не исключает возможности корректировки своей монетарной политики, согласно сообщению Нацбанка.
Национальный банк ставит перед собой задачу вернуть инфляцию к целевому диапазону 5-7% в среднесрочной перспективе. В связи с этим, денежно-кредитная политика остается относительно жесткой. Тактические меры направлены на ограничение инфляционных факторов, и в условиях высокой ликвидности в банковском секторе проводятся стерилизационные операции для регулирования денежной массы в экономике. В этих условиях межбанковская эталонная процентная ставка BIR формируется близко к нижней границе процентного коридора Национального банка, а внутренний валютный рынок остается стабильным.
Тем не менее, инфляция продолжает находиться под влиянием внешних факторов. Мировые рынки продовольствия и сырья остаются подвержены высокой волатильности, и геополитическая нестабильность поддерживает инфляционное давление в странах, являющихся основными торговыми партнерами Кыргызстана, что также влияет на импортные цены.
Внутренние инфляционные процессы во многом связаны с немонетарными факторами, такими как плановые изменения регулируемых тарифов и высокий внутренний спрос. Эти обстоятельства требуют сохранения текущих условий денежно-кредитной политики до тех пор, пока не появятся устойчивые предпосылки для снижения инфляции. В этой связи учетная ставка остаётся на уровне 11,00%.
Национальный банк придерживается сбалансированного подхода к денежно-кредитной политике и продолжает анализировать как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на инфляцию. В случае возникновения рисков для ценовой стабильности, банк не исключает возможности корректировки своей монетарной политики, согласно сообщению Нацбанка.
Следующее заседание Правления Национального банка по вопросу учетной ставки запланировано на 23 февраля 2026 года.
